First-level thinking says 'it's a good company; let's buy the stock.' Second-level thinking says, 'it's a good company, but everyone thinks it's a great company, and it's not. So the stock's overrated and overpriced; let's sell.
- Howard Marks -
하워드 맥스(Howard Marks)는 미국의 투자자이자 작가로, Oaktree Capital Management의 공동 창립자입니다. 그는 자신의 경험과 지식을 바탕으로 투자 및 경영 전략에 관한 다수의 책과 뉴스 레터를 출판하였으며, 특히 위험 관리 및 신뢰성 있는 투자에 대한 전문가로 인정받고 있습니다.
맥스는 투자에 있어서 위험 요소를 최소화하고 수익성을 극대화하기 위한 접근 방식으로 유명합니다. 그는 자신의 책인 'The Most Important Thing'에서 위험 관리에 대한 중요성을 강조하며, 현재까지도 많은 투자자들에게 영향력을 끼치고 있습니다.
또한 맥스는 경영과 관련된 책들도 출판하여 많은 사람들에게 좋은 영향을 주었습니다. 그는 Oaktree Capital Management을 성공적으로 이끌면서 경영 관리와 위험 관리에 대한 전문적인 지식과 경험을 축적하였으며, 그의 작품들은 투자 및 경영 분야에서 많은 사람들에게 영감을 준 것으로 평가받고 있습니다.
학력
하워드 맥스는 미국 출신입니다. 그는 뉴욕주 뉴욕에서 태어나 미국에서 자랐으며, 대학에서 공부하고 경력을 쌓은 후에는 캘리포니아 주에 거주하고 있습니다.
시카고 대학교 (University of Chicago) - 학사 (Bachelor's degree)
시카고 대학교 경영 대학원 (University of Chicago Graduate School of Business) - 석사 (Master's degree)
경력
1969년 - 시카고 대학교 졸업 후 총리(M&A) 분야에서 시작하는 사업 계약서 작성 경력
1972년 - First National Bank of Chicago(현 Chase Bank)에서 사업 채권 매매(M&A) 담당으로 인턴 및 직원 경력
1985년 - TCW(Trust Company of the West)에서 채권 투자 담당 포트폴리오 매니저로 근무
1995년 - Oaktree Capital Management 설립 및 경영 (현재까지)
철학
하워드 맥스는 투자 철학을 "리스크를 어떻게 평가하고 관리할 것인가?"에 중점을 두고 발전시켜왔습니다. 그는 상황에 따라 적극적인 투자와 보수적인 투자를 선택하기도 하지만, 항상 리스크를 고려한 투자를 추구해 왔습니다. 그의 투자 철학은 "세부적이고 복잡한 이슈를 고려하는 데에 큰 비중을 둔다"라는 것입니다. 즉, 투자 기회를 찾는 과정에서 많은 노력을 기울이며 투자 대상의 세부적인 부분까지 철저히 분석하고 이해하는 것이 중요하다고 생각합니다.
또한, 하워드 맥스는 자신의 책 "The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor"에서 인생의 가치관으로 '성실함'과 '정직함'을 강조하였습니다. 이러한 가치관은 그의 투자 철학의 핵심이자 그의 성공적인 경력의 중요한 부분 중 하나입니다. 그는 성실함과 정직함을 통해 자신의 일에 최선을 다하고, 투자 분야에서도 겸손한 자세와 강한 집념, 그리고 항상 공부하며 배우려는 태도가 필요하다고 말하고 있습니다.
그리고 하워드 맥스는 "투자는 예측이 아니라 가능성이다"라는 주장을 하고 있습니다. 그는 많은 사람들이 미래를 예측하려는 경향이 있지만, 그렇게 하면 많은 오류가 발생할 수 있다고 생각합니다. 따라서 그는 가능성을 예측하는 것이 중요하다고 믿고, 가능성을 고려하며 투자 결정을 내리도록 권고합니다.
수익률
하워드 맥스는 투자를 통해 많은 수익을 창출하였습니다. 그는 오랜 기간 동안 투자한 자산에서 평균 수익률 19%를 달성하여, 투자계에서 '슈퍼 인베스터'로 불리기도 합니다. 이러한 높은 수익률은 그의 투자 철학과 전략, 그리고 많은 경험과 노력 덕분이라 할 수 있습니다.
하워드 맥스는 투자할 대상을 선택할 때 세부적인 분석과 평가를 매우 중요하게 여기며, 이를 토대로 창출할 수 있는 현금 흐름의 크기와 안정성을 고려합니다. 또한, 그는 경쟁자들과 달리 비교적 작은 회사나 제품을 탐구하며, 이를 통해 높은 수익을 창출하였습니다.
또한, 하워드 맥스는 불확실성이 높은 분야에 투자하는 것을 좋아합니다. 그는 이러한 분야에서 발생할 수 있는 리스크와 기회를 파악하고, 이를 기반으로 계획을 세우며 투자합니다. 불확실성이 높은 분야에서는 많은 투자자들이 투자하지 않기 때문에, 그의 전략은 더욱 효과적이라 할 수 있습니다.
하워드 맥스는 자신의 투자 철학을 꾸준히 지켜왔습니다. 그는 "매수할 때는 싸게, 매도할 때는 비싸게"라는 전략을 고수하며, 투자 대상이 높은 가치를 가지는지 분명히 판단한 후 투자하는 것을 원칙으로 삼았습니다. 이러한 전략과 철학은 그가 높은 수익률을 창출한 핵심 요소 중 하나입니다.
마지막으로, 하워드 맥스는 매우 근면 성실한 투자자였습니다. 그는 매년 거의 1만 페이지에 달하는 보고서와 문서를 읽으며, 새로운 지식을 습득하고, 투자 대상의 세부사항을 파악하는데 많은 노력을 기울였습니다. 이러한 노력 덕분에 그는 빠른 대응력과 결정력을 발휘할 수 있었습니다.
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